7月2日早盘
，算力硬件股集体调整，创业板人工智能一度下探2%。截至发稿 ，天孚通信 、太辰光跌逾4%，中际旭创
、飞利信、锐捷网络 、兆龙互连等多股跌逾2%
。上涨方面
，长芯博创逆市涨逾2%，联特科技
、景嘉微等飘红。

　　热门ETF方面 ，同标的指数规模最大、流动性最好的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内下探逾2%回踩五日线
，实时成交额超6100万元，资金实时净申购1100万份 。

　　算力硬件今日集体回调或因海外情绪传导所致
。隔夜美股方面 ，大型科技股多数收跌
，全球AI总龙头英伟达跌超2%。从中长期看，近期算力硬件股频繁走强 ，创业板人工智能6月单边上涨16.99%
，跑赢创业板指市场指数，优于同类AI主题指数 ，表现突出 。展望后市
，机构认为需求端 、业绩端
、估值端催化，建议持续关注算力链
。

　　需求端 ，中信建投研报称，英伟达召开股东大会瞄准AI基础设施平台商定位
，海内外头部厂商持续发力基础设施建设以满足激增的推理算力需求，ASIC市场空间预期持续上调 ，算力产业链保持高景气。

　　业绩端
，中信证券研报指出，2025Q2通信公司业绩预期分化 ，但总体较Q1改善 。得益于北美AI需求爆发
，光模块龙头业绩预计快速增长，光器件及二线光模块业绩亦有望加速增长
。国内算力需求持续改善 ，国内光模块和交换机龙头预计表现良好；AIDC板块由于重资产特性
，业绩预计在2025H2改善。

　　估值端，国盛证券认为 ，A股算力产业链是稀缺的真成长板块 。未来随着AI商业化的持续落地
，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换
。海外算力复苏趋势已经较为显著 ，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。

　　把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407 、C类023408）标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套
，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋 ，囊括算力硬件
、AIDC、云计算 、AI+应用等热门AI赛道 。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只 ”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF
。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数
，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%
、-34.52%、47.83% 、38.44% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险
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