来源：华尔街见闻

　　特斯拉新车型匮乏加剧销量压力，Cybertruck是过去五年来唯一一款新车型 。马斯克却非常淡定
，对投资者表示要“仰望山上闪闪发光的城堡 ”，将战略重心从汽车业务转向自动驾驶出租车和人形机器人
。尽管汽车销售占特斯拉收入四分之三 ，但分析师认为汽车业务估值仅为每股50-100美元
，远低于约300美元的股价。

　　在特斯拉正经历销量大幅下滑之际，媒体再度爆出猛料称 ，马斯克不再关心汽车
，关注点转向自动驾驶出租车和人形机器人 。

　　7月2日，据华尔街日报报道 ，特斯拉第二季度全球汽车销量同比下降13.5%
，第一季度也下降13%，陷入最严重的销售困境之一
。新车型的匮乏加剧销量压力 ，再加上内部高层动荡
，外部面临诸多挑战，特斯拉似乎已经陷入了混乱。

　　报道称 ，马斯克对此却非常淡定，今年4月对投资者表示
，“我鼓励人们不要只顾眼前道路上的颠簸和坑洼，而要仰望山上那座闪闪发光的城堡 。
”在马斯克的眼中 ，那座“山上的城堡”
，就是自动驾驶出租车和人形机器人的承诺
。

　　文章指出，“尽管特斯拉2024年约1000亿美元收入中四分之三来自汽车销售 ，马斯克已告诉投资者他将重心转向自动驾驶汽车和机器人业务。 ”

　　华尔街日报指出
，投资者押注马斯克的愿景，凭借其承诺支撑了特斯拉近1万亿美元的市值 。许多华尔街分析师表示 ，特斯拉汽车业务的估值不到每股100美元
，仅为特斯拉约300美元股价的三分之一
。

　　新车型匮乏加剧销量压力，汽车业务深陷困境

　　文章表示 ，Cybertruck销量不佳
，这是特斯拉过去五年来唯一一款新车型。

“马斯克去年暂停了一款售价25000美元的平价车型Model 2的开发工作 。当投资者询问何时可能重启该项目时，马斯克表示公司专注于开发名为Cybercab的无方向盘和踏板版本。”

　　文章称 ，特斯拉高管表示，公司目前专注于降低现有车型价格
。车辆工程副总裁Lars Moravy今年4月表示：“月供是我们汽车最大的差异化因素。
”

　　此外
，市场环境的变化也给特斯拉带来了额外压力 。根据Cox Automotive的估计，美国第二季度电动汽车整体销量下降了约7%
。

　　福特
、现代和起亚本周二都报告了电动汽车销量的大幅下降 ，尽管通用汽车在推出电动凯迪拉克凯雷德和雪佛兰Equinox EV后销量有所上升。

　　面临销售困境的特斯拉预计在7月23日公布第二季度财报时
，分析师预计销售将下降约10%，利润将下降近20% 。

　　内部高层动荡与外部挑战

　　特斯拉高管层今年出现动荡
。上周 ，特斯拉与马斯克的重要副手Omead Afshar分道扬镳
，后者自去年秋季以来负责北美和欧洲的销售和制造业务。

　　几周前，特斯拉Optimus机器人项目负责人Milan Kovac也离职 。

　　华华尔街日报文章称 ，这些人事变动反映了公司内部的不稳定性
，也可能影响其战略执行能力
。

　　马斯克的政治活动也对特斯拉品牌产生了影响。这位世界首富在帮助特朗普总统当选后花费了近3亿美元，但最近几周在社交媒体上与特朗普发生了两次争执 。

　　华尔街见闻本周文章提及 ，马斯克再度炮轰“大漂亮法案”后
，特朗普下场怒怼，“特马 ”互撕大戏再度上演！

　　战略重心的转移：自动驾驶和机器人愿景

　　面对汽车业务的困境 ，马斯克却表现出了令人意外的淡定
。他在4月告诉投资者：

“我鼓励人们超越眼前道路上的颠簸和坑洼，抬起目光看向山上闪闪发光的明亮城堡。
”

　　华尔街日报称
，在马斯克的愿景中，那座“山上的城堡”就是自动驾驶出租车和人形机器人的承诺 。

　　文章指出 ，尽管面临汽车业务挑战
，马斯克一直专注于在德克萨斯州奥斯汀推出自动驾驶出租车服务。

　　马斯克表示，该项目有朝一日可能为特斯拉市值增加5万亿至10万亿美元
。他预计到2026年底 ，美国道路上将有数十万辆特斯拉汽车完全自动驾驶。

　　华尔街日报表示
，尽管面临诸多挑战，投资者们仍在为马斯克的愿景买单 ，支撑着特斯拉近1万亿美元的股市估值 。然而
，这种信任建立在承诺之上，而非现实表现
。

　　许多华尔街分析师认为 ，特斯拉的汽车业务价值不到每股100美元
，仅为其约300美元股价的三分之一。

　　摩根士丹利分析师Adam Jonas在5月的研究报告中写道：“大多数投资者对特斯拉核心汽车业务的估值在每股50至100美元之间 。“

　　这种估值差异反映了市场对马斯克未来愿景的押注，同时也暴露了现实业务表现与市场期望之间的巨大鸿沟
。

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