据三位知情人士透露 ，星巴克中国业务潜在股权出售已吸引多份报价
，对该咖啡连锁品牌的估值最高达100亿美元
。知情人士称，近30家国内外私募股权机构已提交非约束性报价 ，竞标估值区间为50亿至100亿美元，最终交易价可能接近区间上限。其中一位人士指出
，星巴克当前市值约1080亿美元，中国业务贡献超8%全球营收 ，合理估值应在90亿美元左右 。

　　据悉
，星巴克正在评估报价
、交易结构方案及收购方提出的投后价值创造计划，随后将筛选潜在买家
。筛选流程或于两个月内完成 ，但整体交易预计难以在今年底前尘埃落定。

　　星巴克发言人在声明中强调
，公司将保留“具有实质意义的股权”，任何交易必须“符合星巴克业务和合作伙伴利益 ” 。声明称：“我们看好中国市场的长期潜力 ，正评估最佳增长路径
。希望寻找价值观契合的战略合作伙伴
，共同提供高端咖啡体验。
”一位交易知情人士透露，星巴克可能保留30%股份 ，剩余股权由多家持股均不超30%的买家分持 。

　　竞购方阵容包括瑞幸咖啡大股东Centurium Capital、高瓴资本
，以及凯雷集团 、KKR等美国私募巨头
。知情人士称，资产管理机构亟需盘活闲置资金。“达成交易部署资金是当务之急” ，一位资深PE人士表示，“竞标者需要向公司证明自己仍有斩获交易的能力
，入围本身就能体现价值 ” 。这种背景推高了标的吸引力，投资者可能被迫提高报价 ，进一步抬升估值
。

　　高盛担任本次交易的财务顾问。但知情人士提醒
，若报价未达预期，星巴克仍可能暂停竞标流程 ，“这是高度动态的过程——不到最后一刻难见分晓
” 。

　　行业专家指出
，此举类似麦当劳2017年出售中国业务。当年麦当劳以21亿美元估值向中信资本出售52%控股权，凯雷购入28% ，自身保留20%
。2023年麦当劳又以60亿美元估值回购凯雷所持股份
，持股比例升至48%。上海一位PE资深人士分析，星巴克同样会保留股权以分享未来增长红利 ，并对新合作伙伴保持影响力 。

　　星巴克上月明确表示不考虑“完全出售”中国业务
。据透露
，该公司去年末启动正式出售程序，目前已收到大量投资意向。CEO纳思瀚称投资者看重品牌价值与咖啡赛道增长潜力 ，期待合作实现门店从8000家到20000家的飞跃 。截至3月，星巴克在华门店达7758家
。

　　但中国业务正面临激烈竞争和成本压力的挑战。随着瑞幸等平价本土品牌崛起
，星巴克市场份额从2019年的34%骤降至2024年的14% 。为挽回消费者，星巴克6月首次在华降价 ，20余款冰饮均价下调5元
，并推出无糖产品
。纳思瀚称正通过“本土文化营销 ”和“分层定价策略”改善业绩。

　　投资者还担忧其大店模式的高昂租金风险 。1999年进入中国时，星巴克曾享受一线城市商场提供的租金优惠 ，但随着业主收缩补贴政策
，这可能对其利润造成“致命打击
”
。

　　分析师认为，引入具备本土经验的战略合作伙伴或是重振业务的最佳选择。亚洲集团中国区主管林汉申指出：“跨国企业中国团队与全球总部存在认知鸿沟 ，导致决策迟缓 。而本土化产品快速上市已成为商业成功关键。”去年9月
，星巴克已任命原数字业务负责人刘文娟执掌中国业务，展现本土化改革决心
。