周五（7月11日）稀土概念股领衔大涨 ，中色股份
、北方稀土、中国稀土 、盛和资源4股涨停！揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格一度涨超3.1%
，收涨2.18%，盘中再度刷新年内高点（1.233元） 。

　　拉长时间来看 ，有色龙头ETF（159876）自本轮低点（4月8日）以来，累计上涨21.73%
，大幅跑赢沪指（13.36%）、沪深300（11.85%）等宽基指数
。

　　数据来源：Wind，统计区间：2025.4.8-2025.7.11。注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为： 2020年 ，35.84%；2021年
，35.89%；2022年，-19.22%；2023年 ，-10.43%；2024年
，2.96% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　资金面上 ，有色金属板块全天获主力资金净流入99.89亿元
，跻身31个申万一级行业TOP3
。北方稀土
、中国稀土分别吸金28.39亿元、17.32亿元，高居A股吸金榜第二 、第四位。

　　近期 ，稀土
、铜、黄金等有色金属方向
，重磅消息迭出：

　　1 、稀土方面，北方稀土
、包钢股份两大稀土巨头宣布提价 。此前 ，北方稀土发布业绩预增公告，预计2025上半年实现归母净利同比增加1882.54%至2014.71%
。华泰证券指出
，稀土作为战略性资源，重要性日益凸显 ，在当前全球科技竞争加剧的背景下
，稀土在电子、半导体等高瑞制造业中的应用不可或缺，板块前景广阔。

　　2 、铜方面 ，特朗普计划对铜加征50%的关税
，政策预计于7月下旬或者8月1日实施 。华泰证券指出，由于距离关税实施较短 ，判断“抢运 ”行情基本结束
。政策落地后
，消失的出口需求+铜7-8月传统淡季，非美地区供需紧张的格局或逆转 ，判断短期LME/SHFE铜价或回调
，但幅度有限。坚定看好铜价上行趋势，此次回调或是配置良机 。

　　3
、黄金方面 ，我国央行连续8个月“增持
”黄金
。华福证券指出，美国关税政策反复
，黄金长期配置价值不改。美联储降息预期再升温，为金价提供支撑 。中长期而言 ，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下
，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改
。

　　展望2025下半年 ，国投证券看好黄金、铜 、稀土的投资机会。黄金有望受益于美元信用走弱和美国降息预期增强
，看好金价续创新高 。铜冶炼原料供给受限，需求具备长期韧性 ，看好铜价中枢上移。预计出口逐步放开
、需求持续增长、供给刚性下
，稀土价格有望迎来上涨
。

　　从估值水平来看，截至6月底 ，中证有色金属指数市净率为2.24
，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置，低于中证有色金属指数上市以来周频市净率数据的中位数2.52 ，估值较低，配置性价比较高。

　　未来产业‘金属心脏’
，现代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，截至6月底 ，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140
，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜 、黄金、铝
、稀土、锂行业权重占比分别为26.1% 、16.3%
、15.8%、8.5% 、7.7% ，相对于投资单一金属行业
，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置 。

　　风险提示：有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140 ，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数
，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13 ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
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、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
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，基金投资须谨慎 。