7月21日,揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)场内价格涨幅盘中上探2.34%,现涨2.02% ,再度刷新年内高点(1.267元)!当前,有色龙头ETF(159876)已获资金实时净申购90万份!
成份股方面,雅化集团、盛和资源涨停 ,北方稀土、中孚实业涨超6%,中色股份 、天山铝业、西藏矿业涨逾5%。
消息面上,7月18日 ,工信部宣布将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案,重点推动“调结构、优供给、淘汰落后产能”。该政策被视为2016年供给侧改革的延续,旨在解决产能过剩导致的低价无序竞争问题 。
市场分析人士指出,光伏 、水泥等行业已通过主动减产响应政策 ,有色行业紧随其后,市场预期铜、铝、锂等品种的过剩产能将加速出清。
中信建投表示,工信部消息一出 ,有色金属价格全面上涨,越是过剩的行业表现越是强势,如氧化铝 、锌。尽管未知方案具体内容 ,但从调结构、优供给、淘汰落后产能的工作侧重点来看,对供应端的约束会推高金属底部重心。
基本面上,截至7月20日 ,有色龙头ETF(159876)覆盖的60只有色金属行业龙头上市公司中,已有27家披露2025年中报业绩预告,其中22家预告盈利 ,占比超八成;22家预告净利润同比正增长,10家预告净利润预计翻倍增长,展现有色金属板块龙头公司经营韧性 。其中,北方稀土预计上半年归母净利润同比预增1882%-2014% ,暂居榜首!
展望2025年下半年,西南证券建议把握四条主线:
①分母端扩张:黄金中长期看多方向较一致,主要把握交易节奏 ,主要关注下半年联储降息预期和贸易战边际变化,看多黄金股。
②分子端改善:铝铜锡:2025上半年氧化铝下跌带来电解铝单位盈利明显改善,下半年吨铝盈利或将继续维持较高位置 ,但是也应警惕短期需求走弱带来的价格回落,铜铝都是如此。
③稀土等关键优势矿产:主要的优势关键矿产在中美博弈中带来机会值得重视,以六大战略金属为主 ,稀土 、锑、钨板块或有更好表现 。
④反内卷带来供给侧的扰动机会:反内卷从光伏开始,过剩产能供给端有压缩预期,碳酸锂板块的底部配置性价比较高。
从估值水平来看 ,截至6月底,中证有色金属指数市净率为2.24,位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置,低于中证有色金属指数上市以来周频市净率数据的中位数2.52 ,估值较低,配置性价比较高。
未来产业‘金属心脏’,现代工业‘黄金血液’!按照申万三级行业口径 ,截至6月底,有色龙头ETF(159876)及其联接基金(A类:017140,C类:017141)被动跟踪的中证有色金属指数中 ,铜、黄金 、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1% 、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%,相对于投资单一金属行业,能够起到分散风险的作用 ,适合作为投资组合的一部分进行配置 。
风险提示:有色龙头ETF(159876)及其联接基金(A类:017140,C类:017141)被动跟踪中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31 ,发布日期为2015.7.13,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议 ,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准 。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股 、评论、预测、图表 、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考 ,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险 ,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎 。