今日（7月16日） ，A股三大指数延续震荡整理 。截至收盘
，沪指跌0.03%，深证成指跌0.22% ，创业板指跌0.22%
。沪深两市全天成交额合计14420.42亿元，较上一日缩量1700.22亿元。

　　盘面上
，港股冲高回落，创新药
、科网龙头走势活跃 ，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度大涨2.7%
，创新药接力拉升，高纯度+高弹性标的港股通创新药ETF（520880）场内价格收涨1.87%；医药医疗猛攻 ，聚焦龙头药企的药ETF（562050）场内价格收涨1.08% 。光模块早盘爆发
，创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中一度大涨超3.5%突破前高。

　　消息面上，7月16日 ，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋出席第三届链博会开幕式并致辞
，他表示，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂 ， 让各国和各行业都有机会参与这一AI革命
。值得注意的是
，在此前一天，黄仁勋表示英伟达正在提交重新销售H20 GPU的申请 ，美国政府已向英伟达保证将授予许可证。黄仁勋还宣布将推出一款全新且完全兼容的RTX PRO系列GPU，该产品“是为智能工厂和物流打造数字孪生AI的理想选择” 。

　　有分析指出
，此前压制互联网大厂算力开支的因素得到解决，本次H20恢复对华销售后将加速互联网大厂资本开支 ，带动国内AI产业链进一步发展
。

　　展望后市
，浙商证券指出，短期内市场或有横盘震荡整理的需求 ，但回调空间或有限
，中线或仍有机会冲击去年10月8日前高。行业配置方面，或可坚持“1+1+X ”原则 ，以银行作为压舱石
，持有低位券商，兼顾军工、计算机 、传媒、电子等科技成长板块 。

　　兴业证券认为 ，本轮指数上台阶后
，中枢有望来到一个新的区间，但在宏观环境出现大的变化之前 ，把握阶段性主线
、找寻结构性亮点仍应当是当下市场关注的主要矛盾
。一方面，7-8月是钢铁、化工 、有色等资源品的传统高胜率窗口
，背后是旺季+涨价的确定性支撑，近期“反内卷
”政策的部署更加强化了这一逻辑。另一方面 ，7-8月军工板块胜率持续较高 。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股通创新药
、创业板人工智能、国防军工等几个板块的交易和基本面情况
。

　　一 、港股“科技双雄”接力上攻
， 港股通创新药ETF（520880）涨近2%强势4连阳，机构：中国科技资产风险回报比突出

　　港股冲高回落 ，恒指一度涨近4个月高位
，尾盘翻绿微跌。港股科技双雄——创新药
、科网龙头走势活跃，科网板块开盘走强 ，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度大涨2.7%
，后涨幅有所回落，收涨0.72% ，全天成交额9.31亿元
，维持高位 。快手-W、哔哩哔哩-W涨幅居前
。

　　创新药接力拉升，午后稳住涨势 ，高纯度+高弹性标的港股通创新药ETF（520880）场内价格收涨1.87%，日线4连阳。

　　板块个股大面积飘红
，丽珠医药两位数领涨，最新消息 ，公司心血管领域1类创新药H001胶囊II期临床试验患者完成入组；绿叶制药涨超9%
，复星医药涨超7%，康方生物再刷新高 。

　　创新药产业近日迎来内外两端多重利好 ，国内政策
，2025年商业健康保险创新药品目录调整正式启动；全球市场，国产创新药License-out量价齐升 ，势头火热。

　　国联民生证券表示
，创新药或将逐步进入成果兑现阶段
。2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自2018年“4+7 ”集采以后 ，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型
，至今已达7年时间，部分细分赛道的集采影响已经出清 ，预计将陆续进入兑现期。

　　就港股整体表现，近日迎来持续回暖
，海外积极信号频现，有望进一步支撑港股反弹走势 。

　　隔夜美国劳工统计局最新公布的数据显示 ，剔除波动较大的食品和能源后
，美国6月CPI较5月上涨0.2%，同比上涨2.9% ，连续5个月低于预期
，特朗普随之再度催促美联储降息，港股有望成为美联储开启宽松周期的主要受益者之一
。

　　此外 ，美国财政部长就中美关税谈判表示
，原定于下月到来的中美关税休战截止日期具有灵活性，市场参与者无需担心截止日期 ，当前中美之间的谈判“态势良好
”
，预计双方将在未来几周内举行会谈。

　　天风证券表示，港股当前估值仍处于历史低位 ，在全球流动性宽松预期升温 、国内稳增长政策加码背景下，中国科技资产风险回报比升突出
，外资配置意愿回升 。

　　公开资料显示，港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数 ，高纯度聚焦创新药产业链
，截至6月末，前十大成份股合计权重达75.85% ，龙头效应显著
。上半年
，港股创新药板块走势强劲，恒生港股通创新药精选指数累计上涨58.95% ，领涨一众创新药指数。

　　注：恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31
，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年 ，-22.72%；2022年
，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年 ，-14.16% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。

　　港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM三巨头”
，合计持有“阿里系 ”
、“腾讯系
”、“小米系”合计权重达61.06%，成为港股AI投资利器。数据显示 ，本轮行情启动以来至6月末
，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指 、恒科指同期表现 ，区间最大涨幅更是高达56.21%
，领涨弹性突出 。

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年 ，-36.61%；2022年
，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年 ，23.04%
。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元 ，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制
，流动性佳！

　　二
、创业板人工智能逆市收涨，资金顺势加码159363！光模块龙头强者恒强 ，新易盛涨超8%再创新高

　　市场整体冲高回落
，前一日爆火的光模块走势分化，创业板人工智能午后单边走低但仍逆市上涨 ，早盘一度刷新历史高点 。成份股涨跌参半
，长芯博创、新易盛逆市大涨超8%，均创历史新高 ，景嘉微 、锐捷网络、兆龙互连
、金信诺等多股涨逾1%。下跌方面
，太辰光、天孚通信领跌超5%
。

　　热门ETF方面，同标的指数规模最大 、流动性突出的创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘一度大涨超3.5%突破前高 ，午后回落明显但仍逆市涨0.17%
，强于大市。全天放量成交4.54亿元，资金回流明显 ，159363全天获净申购3500万份 。

　　复盘来看，近期以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨
，聚焦AI算力的创业板人工智能涨势凶猛，统计来看 ，自4月低点以来创业板人工智能累计涨幅超45%
，大幅跑赢中证人工智能
、科创AI等同类AI指数
。展望后市，算力板块业绩端与景气度共振 ，创业板人工智能投资机会仍值得重点关注。

　　注：统计区间为2025.4.8-2025.7.16
，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11 。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57% 、-34.52%
、47.83%、38.44% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。

　　业绩端，多家算力股业绩预告亮眼。光模块“双娇 ”业绩炸裂 ，新易盛预计上半年归属于上市公司股东的净利润37亿元至42亿元
，同比增长327.68%-385.47%，中际旭创Q2单季度归母净利润预计同比增长50%-109% 。西部证券表示 ，多家算力公司业绩预告呈现出国内外AI算力的持续高景气度，细分赛道龙头的业绩兑现落地率较高
。

　　景气度上
，全球范围内新一轮AI“军备竞赛”已经开启，Grok4 、Kimi K2等重磅大模型发布有望显著催化国内算力需求与应用生态。英伟达市值突破4万亿美元 ，反映市场对AI算力长期增长的共识 。国内算力产业链企业受益于全球AI训练与推理算力的高景气度
，光模块
、交换机等高性能硬件需求激增，龙头厂商有望凭借护城河率先受益
。

　　中信建投认为 ，大模型的竞争与迭代仍在持续
，意味着算力投资大概率维持较高强度，继续推荐算力板块：一是业绩持续高增且估值仍处历史较低水平的北美算力链核心标的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T光模块及CPO产业链。

　　把握AI算力核心机会 ，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407 、C类023408）
，标的指数超六成仓位布局算力，逾三成仓位兼顾AI应用 ，高效地捕捉AI主题行情 。指数以“光模块
”龙头为先锋
，全面囊括算力硬件
、IDC算力租赁、AI+应用等热门AI赛道。

　　三 、抢筹进行时？国防军工三连跌，512810尾盘溢价飙升！23股中报预盈 ，净利最高增超23倍！

　　经过6月下旬的连续上涨，7月以来
，国防军工板块开始震荡回调，今日延续盘整行情
。行业代表性国防军工ETF（512810）场内微跌0.15% ，走出三连跌。

　　值得关注的是
，512810全天溢价交易，尾盘更是大幅走阔 ，收盘溢价率仍达0.25%
，显示买盘资金尤为强势 。昨日512810时隔两日再获千万级资金增仓
。

　　成份股整体跌多涨少，铂力特、菲利华涨近3%居前 ，中航沈飞
、中国船舶等权重股普跌拖累板块。午后局部异动引发关注
，长城军工快速冲高回落，全天振幅达8.41% 。

　　图：国防军工ETF成交额前十成份股（7月16日）

　　进入7月 ，国防军工板块上市公司中报预告密集披露
，影响个股短期行情
。成份股走势分化，国防军工ETF近期持续窄幅盘整 ，部分资金开始逢跌吸筹。

　　从当前板块业绩预告披露情况来看，国防军工板块基本面修复得到验证 。国防军工ETF已发布中报预告的29只成份股中
，23股预盈，占比近八成
。

　　按预告净利润同比增长上限来看 ，11股上半年净利翻倍增长
，航天科技净利增速更是超过23倍，高德红外、纳睿雷达增速亦分别超过9倍及8倍。

　　船舶行业成份股中报业绩普遍超预期 ，中国船舶 、中国重工
、中国动力、中船防务等均预告业绩翻倍增长 。未来深海科技作为新兴领域
，有望进一步提振行业景气度
。

　　东方证券最新研报指出，伴随积极的变化越来越多落地 ，国防军工板块确定性有望进一步增强。“十四五”收官之年景气度持续恢复
，军贸有望成为第二增长极 。当前位置及时点继续看好国防军工。

　　【投国防军工，选“512八一0 ”】代码含“八一
”的国防军工ETF（512810）：兼顾传统主战力量+新域新质力量 ，覆盖“商业航天+深海科技+军用AI+低空经济+大飞机”等诸多热门题材
，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键布局国防军工板块的高效投资工具
。

　　数据来源于沪深交易所 、公开资料等。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数 ，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数
，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数 ，该指数基日为2016.12.30
，发布于2021.1.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2013.12.26；药ETF被动跟踪中证制药指数
，该指数基日为2011.12.30，发布于2013.7.15 。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举 ，不作为任何个股推荐
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。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
、评论、预测 、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ，本文中的任何观点
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，国防军工ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者 ，创业板人工智能ETF华宝
、港股通创新药ETF、港股互联网ETF 、双创龙头ETF的风险等级为R4-中高风险
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